問： 什么是上市公司商譽減值風險？ 熱點追蹤 2018 年 11 月 16 日，中國證監(jiān)會發(fā)布《會計監(jiān)管風險提示第 8 號——商譽減值》，從商譽減值的會計處理及信息披露、商譽減值事項的審計和與商譽減值事項相關的評估三方面，就常見問題和監(jiān)管關注事項進行說明，明確對因企業(yè)合并所形成的商譽，不論是否存在減值跡象，都應當至少在每年度終了進行減值測試。據(jù)統(tǒng)計截至上年三季度末，A 股上市公司商譽資產(chǎn)規(guī)模已達到 1.45 萬億元，同比增長 15.18%，創(chuàng)歷史新高。這帶來了相應的商譽減值風險。在已發(fā)布的上市公司年報業(yè)績預告中，有 50 家公司認為存在商譽減值風險，將進行減值測試。何為商譽和商譽減值 商譽可分為自創(chuàng)商譽和外購商譽，自創(chuàng)商譽指企業(yè)長期經(jīng)營過程中能夠較其他企業(yè)獲得超額收益而所具有的無形資源，外購商譽指企業(yè)并購中收購方因存在對被收購企業(yè)的良好預期，認定其能在未來獲取超額收益而確認的無形資源。由于自創(chuàng)商譽的復雜與形成成本的不可驗證性，會計上的商譽一般是指外購商譽。按照財政部《企業(yè)會計準則第 20 號——企業(yè)合并》規(guī)定，購買方對合并成本大于合并中取得的被購買方可辨認凈資產(chǎn)公允價值份額的差額，應當確認為商譽。商譽這一被收購企業(yè)被認定能在未來獲取超額收益而確認的無形資源，以收購方支付總價與被收購企業(yè)凈資產(chǎn)的差值的形式具體化，并最終在收購方資產(chǎn)負債表中作為一項資產(chǎn)科目體現(xiàn)。收購方為收購支付溢價，代表了被收購企業(yè)凈資產(chǎn)背后蘊含的發(fā)展前景，也代表了收購方對于自己能從中獲取預期收益的信心。然而，當被收購企業(yè)后續(xù)經(jīng)營業(yè)績無法達到收購發(fā)生時作出的業(yè)績承諾時，收購資產(chǎn)的高估值、收購支付的高溢價的合理性就需要進行重新評估，上市公司需開展減值測試。測試結(jié)果該資產(chǎn)的可收回金額低于賬面價值的，則應當將資產(chǎn)的賬面價值減記至可收回金額，減記的金額確認為資產(chǎn)減值損失,計入當期損益,同時計提資產(chǎn)減值準備。上市公司商譽減值損失計入當期損益，成為部分上市公司業(yè)績不確定性的一大來源。由于減值測試通常在年末進行，年末的年報業(yè)績預告期也成為上市公司業(yè)績“變臉”的頻發(fā)期。 2018 年度部分上市公司公告商譽減值損失高達數(shù)億元，導致當年本該盈利的業(yè)績由盈轉(zhuǎn)虧，突然的業(yè)績“變臉”令公司股價大幅下跌，使投資者蒙受損失。商譽減值的風險與防范 A 股上市公司商譽資產(chǎn)規(guī)模近年來持續(xù)上升，截至上年三季度末已達到 1.45萬億。個股上，有 149 家商譽占總資產(chǎn)的比例超 30%， 64 家商譽占總資產(chǎn)比例超40%， 21 家商譽占總資產(chǎn)比例超 50%，同時有 18 家公司的商譽超過其凈資產(chǎn)。行業(yè)上，商譽規(guī)模最大的前三個行業(yè)分別是傳媒、醫(yī)藥、計算機，對應的商譽規(guī)模均超千億元。中國證監(jiān)會本次發(fā)布《會計監(jiān)管風險提示第 8 號——商譽減值》針對風險隱患進一步明確了監(jiān)管關注要點，對市場潛在風險提前提示和監(jiān)管，有利于杜絕潛在“黑天鵝”發(fā)生。為防止投資“踩雷”，投資者應認真甄別上市公司商譽減值風險。商譽的絕對規(guī)模、商譽占總資產(chǎn)比值、商譽占凈資產(chǎn)比值等幾個指標可以幫助投資者參考判斷上市公司的商譽風險程度。此外，隨著部分上市公司逐漸度過業(yè)績承諾期，一些商譽過高卻從未有過減值動向的公司也需要投資者仔細甄別。
